Как новосибирский стартап Neuromama увеличил свою капитализацию в сотни тысяч раз? Да никак

Новосибирский стартап Neuromama, который его создатели называют «первым в мире поисковиком с искусственным интеллектом», в начале недели попал в заголовки новостей Bloomberg ^[1]и Forbes ^[2]. SEC остановила торги по акциям компании, заподозрив ее в манипуляции курсом своих акций. За короткий промежуток времени капитализация выросла до $35 млрд, превысив рыночную стоимость Tesla.

На самом деле Neuromama никогда не торговалась на NASDAQ, как она об этом сообщала потенциальным инвесторам. Об этом особо объявили представители SEC. Также акции компании не торгуются ни на одной из значимых мировых бирж. При этом на рынке также существуют десятки различных торговых площадок и других инструментов торговли акциями, к которым SEC проявляет меньше внимания. Акции Neuromama действительно можно было купить или продать в США, но объем торгов по ним был почти нулевым — около тысячи акций в день при общем объеме в 600 млн ценных бумаг. Таким образом, инвестор, оказавшийся владельцем какого-либо значимого количества бумаг компании, сейчас не сможет их продать по рыночной цене.

В общем случае на минимальных торгах капитализацию компании можно накручивать так. Инвестор 1 продаёт Инвестору 2 пакет акций за $1. Завтра Инвестор 2 продаёт Инвестору 1 этот же пакет за $2. Операция повторяется столько раз, сколько необходимо. В результате капитализация компании «целиком» растёт в разы.

Neuromama была создана в 2013 году в Новосибирске, владельцы и основатели компании не раскрываются. Позднее она перенесла свою штаб-квартиру в Мексику. Neuromama уже сталкивалась с санкциями SEC. Комиссия предупредила ее за подачу необъективной отчетности, касающейся прогнозов по выручке купленного ей американского кабельного телеканала Jazz. После этого Neuromama скорректировала свои прогнозы, на чем ее общение с регулятором на тот момент закончилось. Как сказал Bloomberg бывший сотрудник SEC Стивен Кримминс, комиссия регулярно сталкивается с сотнями компаний, которые накачивают стоимость своих акций в надежде продать их доверчивому инвестору. Сотни таких компаний уже закрыты, поэтому случай Neuromama «не стоит внимания».

В своем заявлении SEC также сообщает, что у нее «вызывает подозрения личность некоторых менеджеров компании». Директор по маркетингу Neuromama Владислав Зубкис, который сейчас называет себя Стивеном Шварцвардом в 1990-х годах судился с SEC и был оштрафован на $12 млн за биржевые манипуляции и обман инвесторов, а в 2007 получил ^[3] за это же 5 лет тюрьмы и несколько миллионов штрафов.

Сложно предположить, сколько денег смогли заработать создатели Neuromama на излишне доверчивых инвесторах. Возможно, что крайне мало, несмотря на впечатляющие масштабы проекта. Так как Neuromama не торгуется на крупных биржах, невозможно отследить, сколько независимых от ее основателей структур решились купить акции. С другой стороны, компания пока не закрыта, торги ее акциями теоретически могут быть восстановлены.

Сейчас на сайте Neuromama рядом с жалобами на необъективность журналистов висит обещание в ближайшее время перевести на баланс компании несколько крупных объектов недвижимости, девелопментом которых занимается фонд Eurasia Las Vegas. Любопытная деталь: одним из партнеров фонда является ^[4] тот же Зубкис/Шварцвард.

Аналитик ГК «Финам» Леонид Делицын считает, что инвесторы не без оснований склонны верить в чудеса:

«Золотая лихорадка — это частый недуг фондового рынка, поэтому когда акции начинают необычно быстро расти, мы не отрицаем сходу — такого не может быть некогда, а начинаем искать фундаментальные причины роста. Действительно, а вдруг сибирские изобретатели создали поисковую машину, которая сможет потягаться с Google, а в перспективе — вытеснить с рынка Android. Когда инвесторы считают появление нового Yahoo или нового Google вероятным, они могут вкладывать во всех, кто подаёт надежды. По-видимому, такую волну и планировали разогнать авторы обсуждаемой комбинации», — говорит он.