Square сбрасывает балласт перед IPO: аудиторы Wall Street оценили компанию на 30% ниже, чем в октябре

Акции платежного сервиса Square ^[1] на финишной прямой перед IPO эксперты оценили в $11–$13. Таким станет ценовой коридор акций на Нью-Йоркской фондовой бирже. Капитализация компании оценивается в $4,2 миллиарда.

Сама компания продает 25,65 миллионов акций. Еще 1,35 миллионов бумаг намерен реализовать основанный Джеком Дорси благотворительный фонд Start Small Foundation. В случае повышенного спроса на бумаги Square продаст еще 4,05 миллионов акций. Компания рассчитывает привлечь свыше $403,7 миллионов.

Square, основанная Джеком Дорси, создателем Twitter ^[2], привлекла $590 миллионов от венчурных инвесторов, включая Goldman Sachs и Rizvi Traverse Management ^[3]. «Мегамозг» писал ^[4], что в октябре эксперты оценивали Square в $6 миллиардов. Несмотря на то, что оценка тогда была выше, компания планировала привлечь меньшую сумму – около $275 миллионов.

Источник: eugenyshultz.livejournal.com ^[5]

«Square росла достаточно неплохо, и на более ранних стадиях высокая оценка была оправданна», отмечает сооснователь и управляющий партнер венчурного фонда Inventure Partners ^[6] Сергей Азатян. По его словам, около трети технологических компаний во время последнего частного раунда получают оценки выше, чем при IPO. «Инвесторы последних раундов имеют разные механизмы, защищающие их инвестиции, и в случае, если IPO происходит по более низкой цене, им, по сути, доначисляют акции», пояснил ^[7] господин Азатян «Коммерсанту».

Судя по высказываниям экспертов, снижение оценки не отразится негативно на делах Square и ее инвесторов, а возможно, даже пойдет на пользу. В любом случае, аппетиты компании растут: она планирует продать больше акций и привлечь сумму, почти в 1,5 раза превышающую изначально заявленную.

Square планирует направить часть полученных средств на пополнение оборотного капитала, а также использует их для общекорпоративных целей. Кроме того, часть денег может пойти на покупки «комплиментарных» бизнесов, технологий и сервисов.

Square предлагает платформу для приёма банковских карт на мобильных устройствах. Платёжные терминалы, подходящие к смартфонам на iOS и Android, используют торговцы уличной едой, таксисты и владельцы кофеен.

О планах Square выйти на IPO стало известно ^[8] в июле 2015 года. Компания воспользовалось законом США о поддержке стартапов — согласно этому закону, компания с годовым доходом до $1 млрд может не раскрывать перед IPO детали своей работы. Среди 10 андеррайтеров этого размещения – Goldman Sachs ^[9], Morgan Stanley ^[10] и JP Morgan Securities ^[11].

Компанией Square на 24,4% владеет Джек Дорси. В данный момент он является CEO одновременно Square и Twitter, и после первичного размещения акций Square он станет главой двух публичных компаний. Для Square это риск, так как Дорси будет вынужден жертвовать временем в пользу какой-либо из двух компаний.

По итогам девяти месяцев, завершившихся 30 сентября 2015 года, общая чистая выручка Square составила $893 миллионов, что на 49% выше аналогичного периода прошлого года. Валовой доход за этот же период вырос на 65,4%, до $261 миллионов. Чистый убыток Square составил $131,5 миллионов и увеличился на 12%.

Автор: semen_grinshtein

Источник ^[12]