- PVSM.RU - https://www.pvsm.ru -
Экспертно-консультационный совет при Росимуществе полагает, что дивидендная политика «Ростелекома» [1] больше всего соответствует требованиям правительства и рекомендациям Росимущества. Госоператор направляет на дивиденды не менее 25% чистой прибыли. В среднем «Ростелеком» выплачивал 39,8% от прибыли по МСФО [2] за последние пять лет. Такой показатель эксперты признали наилучшим среди госкомпаний.
Исполнительный директор Ассоциацией профессиональных инвесторов (АПИ [3]) признал, что и дивидендная политика «Алросы» [4] (не менее 35% чистой прибыли по МСФО), «Аэрофлота» (до 25% с учетом свободного денежного потока) и «Башнефти» [5] (не менее 25% с учетом EBITDA [6], чистого долга и ковенантов) выглядит лучше остальных. Но эти компании не используют рекомендации Росимущества по корректировке базы для расчета дивидендов с учетом реального денежного потока, подчеркнул Шевчук.
Эксперты выразили недовольство по отношению к политике других госкомпаний. Например, «Транснефть» платит владельцам привилегированных акций 10%, а обыкновенных – 25% чистой прибыли по РСБУ. «Газпром» своим акционерам отдает 17,5–35% чистой прибыли по РСБУ.
Шевчук надеется, остальные госкомпании будут брать пример с «Ростелекома». Однако при этом он рекомендует внимательнее подходить к доходности инвестиционных программ и эффективности управления долгом, чтобы максимизировать свободный денежный поток. По оценке Шевчука, у большинства госкомпаний имеется существенная накопленная нераспределенная прибыль – совокупно более 6,6 триллионов рублей. Это позволяет выплачивать дивиденды, размер которых превышает чистую прибыль по РСБУ [7].
«Ростелеком», в свою очередь, берет пример с сотовых операторов, рассказывает аналитик Газпромбанка Сергей Васин. При этом доходность обыкновенной бумаги «Ростелекома», по расчетам Васина, пока все же не дотягивает до доходности сотовых компаний – 6%.
Аналитик ФК «Открытие» Артем Кончин оценивает дивидендную доходность «Газпрома» в 5,5%, «Роснефти» – в 4,5%. Он рассказал [8] «Ведомостям», что инвесторы «Газпрома» давно ждут, когда компания начнет выплачивать дивиденды, руководствуясь отчетностью МСФО. Руководство компании обещало перейти на новую базу с этого года.
Ростелеком в 2016 году ждет [9] роста выручки на 1-2% и сохранения OIBDA [10] после их снижения в прошлом году.
Компания сообщила в понедельник, 14 марта, что в четвертом квартале 2015 года получила чистую прибыль по МСФО в 4,1 миллиарда рублей против 2 миллиардов рублей за тот же квартал предыдущего года.
Автор: semen_grinshtein
Источник [11]
Сайт-источник PVSM.RU: https://www.pvsm.ru
Путь до страницы источника: https://www.pvsm.ru/rostelekom/115634
Ссылки в тексте:
[1] «Ростелекома»: https://ru.wikipedia.org/wiki/Ростелеком
[2] МСФО: https://ru.wikipedia.org/wiki/Международные_стандарты_финансовой_отчётности
[3] АПИ: http://api-russia.org/ru
[4] «Алросы»: https://ru.wikipedia.org/wiki/АЛРОСА
[5] «Башнефти»: http://www.bashneft.ru/
[6] EBITDA: http://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/performance/ebitda.html
[7] РСБУ: https://ru.wikipedia.org/wiki/Российские_стандарты_бухгалтерского_учёта
[8] рассказал: http://www.vedomosti.ru/technology/articles/2016/03/21/634333-rostelekom-dividendov
[9] ждет: http://ru.investing.com/news/новости-фондового-рынка/ростелеком-ждет-в-2016-году-роста-выручки-на-1-2-и-сохранения-oibda-на-уровне-2015-года-216836
[10] OIBDA: https://ru.wikipedia.org/wiki/OIBDA
[11] Источник: https://megamozg.ru/post/24928/
Нажмите здесь для печати.