- PVSM.RU - https://www.pvsm.ru -
ETF — это, очень грубо упрощая, облачное потребление акций.
Каждая бумага ETF представляет собой акцию фонда, а сам фонд фактически является «хранилищем» с акциями строго определённого списка. Например, туда могут входить сразу акции Apple, MS, Google, IBM, Intel, AMD, HP, Symantec, EMC, SAP и других объединённых каким-то общим признаком компаний. Если компании с этим признаком в совокупности стабильны и растут, то «кластер» выигрывает.
К примеру, в принципе понятно, что IT-сфера будет расти ближайшие годы (и помешать может разве что глобальная катастрофа). Логично было бы взять по небольшому набору акций каждой компании и сидеть ждать прибыли. Каждой — потому что непонятно, кто из этих товарищей выживет и как будет себя чувствовать. Однако на классическом рынке для этого вам бы потребовалось несколько миллионов долларов.
Естественно, рано или поздно должен был появиться простой и «гуманитарный» инструмент для тех, кто не брокер и не хочет разбираться в тонкостях инвестирования. Всеобщая автоматизация позволила собрать такую инфраструктуру и создать инструмент.
Итак, одна бумага ETF представляет нечто «среднее по больнице» среди акций фиксированного списка компаний. Если Apple побеждает Google на рынке смартфонов или наоборот — вам всё равно, потому что вас интересует только тот факт, что за год было продано на 20% больше устройств.
Если рынок в целом растёт — ETF растёт быстрее обычных банковских депозитов, если рынок падает в целом — ETF тоже падает.
Естественно, прибыльность может быть ниже или выше, чем у одиночных пакетов акций (даже если вы «точно» знаете, кого нужно срочно брать), но при этом риски ETF всегда ниже за счет диверсификации.
Можно провести следующие сравнения:
Нужен был инструмент для очень простого и прозрачного управления такими «кластерами» акций. В первую очередь — защищённый и надёжный, чтобы риски остались только от рынков, а не от промежуточных процессов. Во вторую — понятный обычным людям и не требующий специальных знаний для инвестиций. Получился ETF.
Физически ETF представляет собой хранилище ценных бумаг, куда включаются акции перечисленных в фиксированном списке (он называется «индекс») компаний. Вы вложили 1000 рублей — через год рынок вырос на 21%, ETF вырос на 21% (с поправкой на комиссию) — вы имеете долю в приблизительно в 1210 рублей.
Решения требовали следующие проблемы:
Как защититься от включения в фонд «плохих» акций?
В целом же весь сервис от начала до конца и мы строили, и в мировой практике так — люди не нужны. Они типа дворников, обслуживающий персонал. Всё остальное делается исключительно по правилам и контролируется автоматически.
Итак, что получилось в этом «патче» инвестинструментов:
В США и Европе инструмент используется достаточно успешно, и, конечно, он куда популярнее, чем в России. Главная проблема — это тот факт, что для организации торговли ETF в РФ требуется организовать достаточно сложную инфраструктуру на связке между IT и юридической сферой. Именно это мы сделали.
Процедура торгов в РФ
Более подробно об IT-стороне вопроса можно прочитать вот тут на Хабре [1] — если коротко, то мы за 4 года выстроили огромную инфраструктуру, чтобы это вообще стало возможным, чтобы это работало без людей там, где это возможно.
В итоге обычный путь покупки ETF в России достаточно прост. Сначала человек за 10 лет опыта с искренним удивлением узнаёт, что держать деньги в банке — это идея не самая здравая, поскольку есть инфляция. Потом читает про то, как легко «наколоться» на бирже из-за операционных особенностей, и затем либо теряет интерес к вопросу со словами «надо разбираться», либо выбирает один из готовых инструментов со сниженными операционными рисками. Вариантов, на самом деле, нет — это либо ETF, либо его аналоги (фактически ETF, завёрнутые в оболочку ПИФ от двух зелёных банков).
Физически дальше надо связаться с брокером и открыть счёт. Раньше надо было ездить, сейчас же достаточно обратиться в любую компанию вроде Финама — открывают по кредитке. У некоторых брокеров надо физически получить ЭЦП, это самый сложный вопрос (некоторые не заморачиваются на физическую доставку, а отдают файл). Решается обычно за 3–4 дня.
Потом вы либо ставите брокер-клиент QUIK или TRANSAQ для работы с ценными бумагами, либо работаете в веб-интерфейсе, либо же просто торгуете «голосом» по телефону. Вы можете покупать только то, что представлено на Московской бирже или на SPBEX. Например, с IT-компаниями фокус не пройдёт — собрать свой собственный портфель из кучи разных акций не выйдет. Apple представлен (на SPBEX примерно ещё 50 имён без согласия эмитента листинговано), но вот другие — нет.
Ещё одна проблема работы не с ETF, а с акциями напрямую — риск от брокера и фонда (положили они акции в депозитарий или нет), вопрос с налогами (надо декларировать самому), вопрос с рисками — кто работал с Кипром, отлично помнит, что многие ценные бумаги не доезжали до депозитариев, а зависали на счетах управляющих компаний и в итоге не доставались инвесторам. Ещё одна сложность в том, что западные брокеры очень часто отказываются работать с Россией. Плюс, опять же, налоги — у российского брокера у вас на 9 миллионов рублей льгота на российский же доход (это важно при колебаниях курса).
В итоге мы смогли донести до России продажу ETF — фактически локализовали с нуля очень нужный мировой инструмент для работы с финансами в долговременной перспективе.
Уф… Если есть вопросы в целом — задавайте, расскажу подробнее. Ещё раз напоминаю: технический пост про инфраструктуру и организацию здесь на Хабре [1].
Автор: FinEx ETF
Источник [2]
Сайт-источник PVSM.RU: https://www.pvsm.ru
Путь до страницы источника: https://www.pvsm.ru/wtf/104257
Ссылки в тексте:
[1] вот тут на Хабре: http://habrahabr.ru/company/finex/blog/271449/
[2] Источник: http://geektimes.ru/post/266186/
Нажмите здесь для печати.