Два уровня конкуренции на рынке финтеха

Сколько финтех-стартапов нужно, чтобы создать одно комплексное платежное решение?

Похоже, что в ответ можно назвать цифру приблизительно в 1.5 тысяч ^[1] компаний. Именно столько финтех-стартапов работают в платежном сегменте — одном из самых широко представленных и хорошо финансируемых направлений финтеха. Давайте посмотрим почему эта цифра столь велика.

Наиболее значимая в финтехе конкуренция выходит на совершенно новый уровень

В финтехе существует два главных уровня конкуренции. Представители первого борются за выживание в рамках сегмента. На втором уровне идет борьба за кросс нишевое лидерство в «реальном мире», где действуют такие гиганты, как Amazon и Apple.

В первом случае все довольно тривиально. Львиная доля финтех стартапов по всему миру соревнуются за капитал, популярность и удлинение текущих раундов финансирования. Важнее то, что на этом уровне конкурентная борьба ведется с другими такими же стартапами. Независимо от того, сколько конкретно финтех-стартапов занимаются созданием тех или иных платежных решений, будь их хоть 1.5, хоть 5 тысяч, лишь горстка из них получит ^[2] призрачный шанс преуспеть на высококонкурентном рынке.

Самое интересное начинается на следующем уровне. Те немногие, кому удалось привлечь больше средств, вступить в самые крепкие альянсы, представить по-настоящему более качественные по сравнению с конкурентами решения, и в то же время выйти за рамки государственных границ, вступают в борьбу за кросс нишевое господство. Здесь за первенство борется широкий круг игроков с самым разнообразным бэкграундом, среди которых нередко попадаются и настоящие тяжеловесы, заработавшие свою славу задолго до появления финтеха, такие, например, как IBM, Amazon и Alibaba.

Все дороги ведут к кредитованию

Давайте рассмотрим несколько интересных примеров, начиная со Square, хорошо известного игрока, который прошел путь от 9 долларов США за акцию в 2015 году до нынешних 33 долларов. Доход компании вырос с 850 млн долларов в 2014 году до 1.7 млрд в 2016, в том числе за счет работы по сокращению расходов.

Square, однако, не остановился на своем изначальном сегменте и распространил деятельность на кредитование, запустив в мае 2014 года соответствующий сервис Square Capital ^[3]. К августу 2015 года, чуть более год спустя, Square выдавал своим бизнес-клиентам более 1 млн долларов ^[4] в день, обеспечив за этот период наличным кредитованием более 20 тыс. субъектов малого бизнеса на общую сумму в 225 млн долларов. К ноябрю 2016 года, Square Capital выдал наличные авансы и займы более 100 тыс. компаний на общую сумму в 1 млрд долларов ^[5].

Любопытно, что представители сферы платежей чаще коллег из других областей стремятся укрепиться в других нишах.

«Мы наблюдаем определенные тектонические сдвиги, обусловленные появлением новых технологий и геополитическим движением, — поделился своим мнением ^[6] глава Barclays Джес Стали в ходе панельной дискуссии на ежегодной встрече Института международных финансов. — Все банки сейчас серьезно сосредоточили свое внимание на сфере платежей. Возможно, именно эта сфера станет полем битвы финансовых компаний в ближайшие 15 лет».

Более того, преуспевающие в платежном сегменте компании начинают создавать закрытые экосистемы, делая это за счет выхода на рынки кадровых и бухгалтерских услуг, потребительского и бизнес кредитования и других. В качестве естественного продолжения этого подхода можно рассматривать практику подачи заявления на получение банковской лицензии, или, например, хитрый ход Square, которая подала документов на лицензию кредитора промышленных предприятий ^[7]. Крупные коммерческие игроки идут по тому же пути.

Два года назад Ant Financial, финансовое подразделение Alibaba, вошло на китайский банковский рынок, запустив Mybank ^[8], обслуживающий частные лица и малый бизнес исключительно по интернету. В 2015 году Alibaba при посредничестве Lending Club начала предлагать американским бизнесам кредитование ^[9]. Компании из США получили возможность подавать заявки на получение краткосрочный займов размером до 300 тыс. долларов для оплаты счетов на покупку товаров у китайских поставщиков. Месячная процентная ставка составляла от 0.5% до 2.4%.

«Мы хотим максимально повысить эффективность финансирования для миллионов американских покупателей, ведущих бизнес с помощью Alibaba.com и рады представить им простые, доступные и прозрачные виды финансирования от Lending Club», — сообщил ^[9] тогда Майкл Ли, директор Alibaba.com по глобальному маркетингу и бизнес-развитию.

Другой гигант — отметивший в этом году 22 летие Amazon — также не желает пропускать мимо себя какой-либо вид бизнеса. Помимо принесшей компании успех электронной коммерции, компания также планирует ^[10] подмять под себя рынок кредитования малого бизнеса. Некоторые эксперты даже предполагают ^[10], что вход Amazon в этот сегмент мог бы преобразовать банковскую индустрию подобно тому, как веб-ритейлер когда-то совершил революцию в сфере розничной торговли.

По имеющимся данным ^[11], с июня прошлого года по июнь нынешнего Amazon выдало займов на общую сумму более 1 млрд долларов, в то время как ранее с 2011 по 2015 год компания выдала в общей сложности 1.5 млрд долларов. Более 20 тыс. субъектов малого бизнеса получили финансирование от Amazon. Более половины из них воспользовались услугой повторно. С момента запуска Amazon Lending в 2011 году, общая сумма выданных сервисом кредитов преодолела ^[10] отметку в 3 млрд долларов.

Еще один интересный пример — Stripe, платежная компания из Кремниевой долины, стоимость которой оценивается в 9 млрд долларов. В августе 2013 года она заключила партнерское соглашение ^[12] с онлайн-кредитором бизнесов Kabbage, позволяющее ему анализировать платежеспособность заемщиков на основании эксклюзивных данных Stripe, полученных на основании обработанных ей платежей. Этот умный и расчетливый ход предоставил Stripe возможность узнать, как именно ее данные могут быть использованы в кредитовании. До того момента эта модель оставалась не изучена и потому представляла большую важность. В настоящее время в копилке Stripe уже имеется еще несколько аналогичных партнерских соглашений ^[13] — с iwoca ^[14], Gane Loans ^[15], Socket ^[16], Crowd Valley ^[17], Clearbanc ^[18] и Funding Circle ^[19]. Каждое из них дает обеим сторонам некоторые привилегии, а потенциальные заемщики, пользующиеся услугами Stripe, в свою, очередь, получают определенные выгодные преимущества.

В конце лета международный оператор платежей PayPal объявил о приобретении Swift Financial ^[20], американской платформы кредитования малого бизнеса. Компания ожидает, что это приобретение позволит усилить конкурентные преимущества в сегменте, где у нее за последние годы появилось немало соперников. Деятельность в этом направлении началась с запуска в 2013 году продукта Working Capital ^[21], предназначенного для бизнесов. С его помощью малым предприятиям с 2013 по 2016 год были предоставлены займы на общую сумму в 690 млн фунтов стерлингов ^[22]. Но ситуация на рынке изменилась с появлением на нем конкурентов вроде Square и Kabbage, предлагающих малым предпринимателям собственные кредитные линии. Для повышения уровня экспертизы в андеррайтинге и расширения базы данных, которыми PayPal сможет пользоваться для оценки кредитоспособности клиентов, компания приобрела Swift. Этот шаг призван увеличить объем доступного для финансирования капитала.

«Мы знаем и ценим технологическую платформу Swift и ее сотрудников и верим, что их профессионализм и умения усилят ценность предлагаемых нами мерчантам услуг, — прокомментировал объявление сделки глава направления международного кредитования PayPal Даррел Эрш. — Основанное на существующих коммерческих отношениях приобретение Swift Financial позволит нам повысить уровень обслуживания малого бизнеса за счет повышения эффективности нашего андеррайтинга, что в свою очередь, позволит нам сделать капитал более доступным для более широкого круга компаний, и обеспечит их рост и процветание».

Заключение

Финтех-компании всячески жаждут кросс нишевого расширения, желая создать закрытые экосистемы, защищенные их партнерскими соглашениями. Лидерство в каком-либо одном сегменте уже не рассматривается в качестве жизнеспособной стратегии для долгосрочного роста. Компании, способные удовлетворить широкий круг потребностей своих клиентов, будут иметь преимущество в завоевании и укреплении лидерства на рынке. Опыт последних лет показал, что самые алчные в плане расширения портфолио финансовых продуктов — игроки платежной и коммерческой сфер — вероятно сохранят за собой этот статус в ближайшие годы.

Автор: Wirex

Источник ^[23]