Что случилось в мире финансов за неделю #2

Мы продолжаем публиковать отчеты о главных событиях в мире финансов и на фондовом рынке.

^[1]

Предыдущий выпуск информационного дайджеста можно найти по этой ссылке ^[2].

Валютные рынки

На прошедшей неделе рубль продолжил падать (несмотря на то, что цены на нефть, в целом, стояли на месте) — журналисты Bloomberg даже привели ^[3] «русскую шутку», о том, в следующем году цифра 63 объединит три факта — столько долларов будет стоить нефть, 63 рубля будут давать за доллар, и столько лет исполнится президенту России.

При этом в пятницу на открытии биржевых торгов курс укрепился ^[4] — днем ранее Центральный банк заявил о том, что текущий курс чересчур низок и создает ^[5] риски финансовой стабильности страны.

Читайте также: Банки vs Биржи: где выгоднее покупать валюту ^[6]

Поскольку в своем послании Федеральному собранию президент просил регулятора предпринять меры по противодействию активности спекулянтов (они выразились в проведении «валютных интервенций», то есть одномоментной продаже большого объема валюты Центробанком — в этот раз аналитик заявляли о более чем $1,9 млрд проданных для того, чтобы сбить курс).

Однако, эта активность не принесла сколько-нибудь заметного результата. Официальный курс доллара к рублю даже снова увеличился ^[7] и превысил 53 рубля за доллар. Некоторые аналитики считают, что несмотря на заявления о слишком сильном удешевлении рубля, он на самом деле до сих пор переоценен. Экономист Slon.ru Алексей Михайлов убежден ^[8], что «хорошей ценой на февраль 2015-го» является отметка в 73 рубля за доллар.

Эксперт ITinvest Дмитрий Солодин еще первого декабря заявил ^[9] о том, что существует вероятности падения рубля на биржевых торгах до отметки в 60 рублей за доллар.

Главный экономист ITinest Сергей Егишянц считает ^[10], что в ближайшее время надеяться на исправление ситуации не стоит:

Даже эмпирические прикидки [по прогнозированию курса] (берём цену нефти в баксах и выводим курс, при котором рублёвая цена составит 3500-3600) стали сбоить: на рынке паника – а Банк России, совершив пару ритуальных мини-интервенций, умыл руки.

Доллар достиг 55 рублей, а евро – 68, хотя цена нефти в целом стояла на месте; а г-н Улюкаев нашёл слова утешения для растерявшейся публики – мол, вы ж в рублях получаете, какое вам дело до курса? Понятно какая – инфляция растёт из-за импортной составляющей экономики, и люди пытаются хоть что-то сохранить, ведь надежд на справедливую компенсацию нет.

Фондовые рынки

Впервые за пять лет один из двух основных индексов Московской Биржи — рассчитываемый в долларах индекс РТС — упал ниже 900 пунктов. В ходе вечерних торгов в пятницу значение индекса снизилось более чем на 2% — на минимальной отметке его значение составило 893,33 пункта.

Последний раз индекс РТС опускался ниже 900 пунктов 16 июля 2009 года (тогда его значение составило 887,9 пункта).

Читайте также: Как экономические новости влияют на фондовый рынок ^[11]

Аналитик ITinvest Василий Олейник в своем обзоре ^[12] говорит о том, что возможно дальнейшее снижение индекса РТС до 700 пунктов. Что касается второго основного индекса Московской Биржи — индекс ММВБ, то его перспективы эксперт описывает следующим образом:

Почти два месяца рублёвый индекс ММВБ демонстрировал хорошую восходящую динамику на фоне падения российского рубля. Стоит отметить два фактора, которые стали катализаторами роста рынка акций. Первый: ослабление национальной валюты –это большой плюс для всех российских экспортёров, второй фактор, который заставлял инвесторов покупать акции – это инфляция.

Рост инфляции, бесспорно, сказывается на всём, и акции тут не являются исключением, даже наоборот, на длительном интервале времени, именно вложения в акции, а не депозиты в банках, являются хорошим убежищем от инфляции. В последнее время появилось ряд экспертов, которые начали говорить, что российский рынок может взлететь до 2000-3000 пунктов по индексу ММВБ по аргентинскому сценарию, из-за дальнейшего ослабления рубля, но мы пока такой сценарий не разделяем.

На зарубежных фондовых площадках ситуация несколько, иная. Вот как ее описывает Сергей Егишянц:

Ведущие биржи продолжают чувствовать себя уверенно – хотя дальнейший их рост идёт вяловато: видимо, Америка и Европа ждут, пока подотставшая (в смысле расстояния до итоговых целей) Токийская биржа наверстает упущенное, как это уже делает биржа Шанхая (выросшая почти в полтора раза с начала сего года) – чтобы потом всей толпой было веселее падать. А падать им всё-таки придётся – пришёл последний сигнал, которого мы ждали: 20-дневная волатильность на дневном графике Доу-Джонса достигла отметки 0.2, где за все 115 лет наблюдений была до того лишь четырежды (в 1944/45, 1964/65, 2006 и 2010) – и каждый раз с лагом максимум в год с небольшим (а минимум – в несколько месяцев) рынок разворачивался и валился на 20-50%.

Текущая неделя

В начале новой недели рубль продолжил дешеветь ^[13] — курс евро на Московской Бирже уже поднялся выше 67 рублей, а доллар пробил планку в 54 рубля. Снижались и цены на нефть — одной из причин падения цен стали скидки ^[14], предоставляемые Ираком странам Азии. В результате стоимость фьючерсов на нефть марки Brent на сегодняшних торгах опускалась до $65,48 за баррель.

На фоне падения цен на энергоносители снижались ^[15] и отечественные фондовые индексы — практически все наиболее ликвидные акции потеряли от 3 до 5% стоимости. Василий Олейник так прокомментировал ситуацию с ростом американской валюты:

Поскольку все сырьевые активы торгуются в долларах, то не стоит забывать и про сам индекс доллара, который к корзине основных шести мировых валют достиг максимальных отметок за последние пять лет и остановился вблизи отметки 90. Укрепление доллара на мировой арене негативно сказывается на всех сырьевых активах, в том числе и на ценах на нефть.

Пока ещё высока вероятность для разворота индекса доллара с текущих уровней в ближайшие недели, и если это произойдёт, то наибольшую поддержку получат именно сырьевые валюты в том числе и российский рубль.

Еще одна интересная тема новой недели — рассмотрение в стенах Госдумы во втором чтении законопроекта по регулированию рынка ^[16] внебиржевой торговли валютой (то есть рынка Forex). Одним из главных нововведений может стать ограничение кредитного плеча, которое форекс-брокеры могут предоставлять своим клиентам.

Читайте также: Как устроен Forex и нужен ли он ^[17]

На сегодня все, спасибо за внимание. Больше аналитических материалов от ведущих экпсертов на сайте ITinvest ^[18].

Автор: IT_invest

Источник ^[19]