Всё плохо: Почему оценка фриланс-биржи Upwork скоро может стать нулевой

^[1]

Вслед за компаниями Theranos ^[2], uBeam ^[3] и Lending Club ^[4] в скандальную историю попал еще один член клуба «единорогов» (стартапов с оценкой за $1 млрд) – платформа для фрилансеров Upwork, пишет ^[5] сайт zerohedge.com. Последний квартальный отчет обрушил стоимость компании. Сейчас Upwork находится в свободном падении: первоначальные инвестиции в $15,8 млн, сделанные в 2012-2014 гг., теперь оцениваются примерно в $7,3 млн.

В то же время третий за последние два года генеральный директор увеличил комиссию ^[6] для пользователей сервиса более, чем в два раза. По факту, они отменили фиксированную ставку в 10% и привязали ее к заработку. Теперь исполнитель, получающий менее 500 долларов за разовый заказ, отдаст сервису 20% его стоимости (плюс комиссия за транзакцию).

В марте 2014 года две крупнейшие биржи для фрилансеров – Odesk и Elance – объединились, чтобы дать отпор давлению конкурентов и решить проблему с оттоком пользователей с Elance. Новую платформу назвали Upwork. Согласно информации на март 2014 года, по 15 из 100 категорий на сайте Elance наблюдались негативные тренды и отток пользователей. Одновременно с этим инвесторы из фонда T. Rowe Price New Horizons, судя по их отчетам, явно теряли интерес к Odesk и сокращали инвестиции в компанию на протяжении 2012-2014 гг.

В августе 2014 года объединенной компании удалось привлечь в сумме $30 млн от Benchmark, FirstMark, Sigma West, NEA, Stripes Group и T. Rowe Price. В ежегодном отчете ^[7] T. Rowe Price New Horizons от 12 декабря 2015 года оценка Upwork в начале своего существования превышала $1 млрд.

Опыт показал, что слияние двух бирж было серьезнейшей ошибкой. До этого в списке Elance было 78 000 заказов, Odesk без регистрации показывал примерно 48 000 доступных заказов. По состоянию на 20 мая 2016 года объединенная Upwork выдает 85 579. Более мощное и более профессиональное сообщество Elance вынудили скооперироваться с менее престижным сообществом Odesk. Это привело к потере 1/3 заказов, размещенных на платформе. Само объединение было сделано настолько топорно, что фактически целое сообщество не пережило эту мясорубку и «слилось».

На самом деле, даже число 85 579 – не то, чем кажется на первый взгляд. Огромное количество объявлений, отображенных в списке, просрочены, были загружены недели, месяцы или даже год назад. Сервис пытается скрыть этот факт, позволяя пользователям осуществлять поиск только по последним предложениям, а не по всему их списку.

В своем «странном» интервью генеральный директор Стефан Касрил так объяснил падение в количестве работ на ресурсе: «Исторически, у нас была фиксированная ставка за выполненные работы. Но, честно говоря, это не было идеальным решением. Для краткосрочных проектов на сайте мы несли серьезные издержки, и в традиционной системе расчетов они не были для нас выгодны. Следовательно, нам не имеет смысла и дальше поддерживать краткосрочные проекты и увеличивать их присутствие на платформе».

На компанию обрушился вал критики после того, как ее покинули генеральный директор Elance Фабио Розетти, гендир Odesk Гарри Сворт и большое количество старших менеджеров.

В это же время T. Rowe Price продолжает урезать инвестиции в свой актив: изначальные $15,8 млн превратились к 2015 году в $10,296 млн. Платформа Elance в январе 2016 года была полностью отключена от вливаний.

Еще в начале текущего года активно распространялись слухи о том, что генеральный директор Касрил всеми силами старается сократить издержки компании. Он уволил всю международную команду разработчиков. Upwork также постаралась избавиться от фрилансеров с низкими доходами, ограничив им доступ ^[8] к заказам. В список отказников попали фрилансеры из бедных стран типа Бангладеш.

Все эти телодвижения не помогли увеличить финансовый оборот сервиса. Это привело к тому, что в первом квартале 2016 года T. Rowe Price вынужден были понизить стоимость компании на 10% за каждый месяц. Стоимость их инвестиций упала до $7,3 млн, согласно квартальному отчету.

Если акции будут падать такими же темпами, то к концу 2016 года Upwork не будет стоить ничего.

Повышение вознаграждения в два раза выглядит жестом отчаяния, чтобы спасти тонущий корабль. Выбор новой стратегии работы с индивидуальными клиентами на долгосрочную перспективу, чтобы повысить доходы, вместо ставки на объемы заказов, может быть ошибочным. Новое ценообразование представлено на картинке (на Хабре уже публиковались посты ^[9] недовольных новой схемой пользователей биржи):

Кроме прочего, Касрил представил новый расчет комиссии за денежные переводы между клиентами (2,75%), чтобы компенсировать растущие издержки на платежные сервисы. То есть общая сумма комиссии для клиентов платформы, работающих с проектами от 500 долларов и меньше, теперь будет 22,75%. Это делает Upwork платформой с самым высоким налогом ^[10] для работников с небольшими доходами в мире.

Все эти шаги получили негативную оценку самих пользователей. Согласно частному социологическому опросу, охватившему 2 000 людей:

• 84% респондентов очень недовольны новой политикой ценообразования на платформе;
• 79% собираются уйти с платформы в течении ближайших 6 месяцев (51% из них ставят срок в два месяца);
• 92% планируют параллельно искать клиентов/исполнителей вне платформы.

В качестве последнего штриха к картине: недавно Касрил дал интервью изданию Harward Business Review ^[11], в котором сравнил себя с Гейтсом, Ларри Пейджом и Марком Цукербергом.

Другие материалы о бизнесе от ITinvest ^[12]:

• Системы онлайн бронирования׃ Booking com vs Airbnb ^[13]
• Уоррен Баффет и Дэн Гилберт вступили в борьбу за активы Yahoo ^[14]
• Угроза из интернета: Почему аналитики с Уолл-стрит считают Airbnb «убийцей» отельного бизнеса ^[15]
• Защита бизнеса, вознаграждение сотрудников, корпоративные конфликты: Зачем компании выкупают собственные акции ^[16]
• ИБ-стартап Palantir поможет инвестбанку Credit Suisse создать систему для выявления недобросовестных трейдеров ^[17]

Автор: ITinvest

Источник ^[18]