Почему Yahoo! выгодно водить за нос потенциальных покупателей

Как известно, компания Yahoo! ^[1] рассматривает ^[2] возможность продажи бизнеса. Речь идет о группе сайтов, доход от которых приносит интернет-реклама. Yahoo второй раз объявила о намерении продать свой основной бизнес в феврале 2016 года. Первые сообщения по этой теме появились еще в декабре 2015.

Ранее сообщалось, что переговоры о продаже перейдут в активную стадию 11 апреля. Однако с тех пор прошла неделя, а воз и ныне там.

Среди потенциальных покупателей – SoftBank ^[3], General Atlantic ^[4], The Daily Mail ^[5], Verizon ^[6] и даже ^[7] Microsoft ^[8]. Из этого списка наиболее серьезные намерения у медиахолдинга Verizon. Они даже подобрали своего кандидата на роль руководителя бизнеса Yahoo!

Однако эксперты Fortune полагают ^[9], что руководство Yahoo! (или его часть) водит за нос уважаемых людей, а на самом деле продавать бизнес не собирается.

Вот что думает один из собеседников издания на эту тему: «It's been a f---ing joke». Его высказывание перевода не требует.

Практически ни один потенциальный покупатель так и не смог лично встретиться и обсудить условия продажи с гендиректором Yahoo Мариссой Майер и финансовым директором Кеном Голдманом.

Участвовать в обсуждении сделки отказались компании Time Inc. ^[10], Alphabet Inc. ^[11], Comcast Corp. ^[12], AT&T Inc. ^[13] и InterActiveCorp ^[14].

Возможно, Майер саботирует и затягивает переговоры, чтобы выиграть время для подготовки «восстания», пишет ^[15] Business Insider. Сейчас она якобы собирает «группу поддержки» из руководящих сотрудников компании, чтобы выступить против продажи бизнеса. Тогда Yahoo расколется на два блока – одни будут поддерживать продажу, другие будут против.

Ходом переговоров о продаже бизнеса Yahoo! крайне недоволен один из ее крупнейших инвесторов – компания Starboard Value ^[16]. По мнению ее представителей переговоры идут слишком медленно, а обсуждаемые условия продажи устраивают далеко не всех.

В связи с этим Starboard выдвинула 9 кандидатов, которые должны заменить весь совет директоров веб-портала. Нынешнего генерального директора Мариссу Майер инвесторы обвинили в неспособности управлять компанией.

Но есть ли у Yahoo! шансы остаться на плаву без продажи основного бизнеса?

В 1996 году компания совместно с Softbank запустила Yahoo! Japan ^[17], получив 35% ее акций. Несмотря на то, что она не управляет бизнесом японской компании, Yahoo! ежегодно получает роялти в 3% от валовой прибыли Yahoo Japan. Так, за прошлый год Yahoo! получила $90 миллионов.

Аналитик SunTrust ^[18] Роберт Пек рассказал ^[19] изданию Business Insider, что роялти компания будет получать даже после продажи своего основного бизнеса.

Он считает, что Yahoo Japan – один недооцененных активов компании. Если роялти будет действительно выплачиваться бессрочно, то цена основного бизнеса Yahoo может существенно вырасти.

Автор: semen_grinshtein

Источник ^[20]