Axios: Spotify проведёт нетрадиционное IPO на фоне копирайтного иска, хотя в 2017-м он помешал

Несколько источников Axios уверены ^[1], что музыкальный сервис Spotify подал документы на IPO в Комиссию по ценным бумагам в конце декабря. Якобы в I квартале 2018 сервис проведёт прямой листинг на бирже. Этот же формат рассматривался ^[2] весной 2017, когда размещение так и не состоялось.

«Прямой листинг» подразумевает отказ от таких предварительных элементов размещения, как «подписка» на акции через ключевых брокеров с Уолл-Стрит и роад-шоу для потенциальных крупнейших покупателей, но не подразумевает отказа от «периода молчания». В Spotify отказались от комментариев. Особые представления сервису действительно не очень нужны. В глазах правообладателей стриминг (в целом) перестал быть второстепенным бизнесом ещё в 2016 году, когда он впервые принес больше половины доходов американской звукозаписывающей индустрии. Она же, возможно, уже и владеет определённой долей в Spotify. В 2009 году TechCrunch со ссылкой на анонимный источник писал ^[3], что Universal Music является акционером Spotify вместе с другими рекорд-лейблами Sony BMG, Warner Music и EMI. Летом 2011 года в раунде финансирования Spotify участвовал ^[4] DST Global (фонд Алишера Усманова и Юрия Мильнера), где лид-инвестором выступил Accel, а соинвестором Kleiner Perkins Caufield & Byers. За $37,5 миллионов структуры Усманова/Мильнера получили 4,17% в музыкальном сервисе (сопоставимо с долями мейджер-лейблов).

Как объясняли в 2017 аналитики у прямого размещения акций есть риски. Котировки после размещения вовсе не обязаны будут расти или сохраняться на уровне IPO. Против роста котировок может играть иск, который подала ^[5] Wixen Music Publishing. Издатель, по его словам владеющий правами на некоторые записи Doors, Тома Петти и Нила Янга, оценил свой ущерб в $1,6 млрд. В мае 2017, когда нетрадиционное IPO готовилось в первый раз, Spotify преследовали другие владельцы прав на музыку, которым сервис в итоге заплатил $43 млн в рамках ^[6] мирового соглашения. Тогда музыкальный проект оценивался в $10 миллиардов, а меньше чем через год — уже в $19 миллиардов.