Nanex: кошмар на улице Вязов для скоростных торгов. Часть 1

^[1]

Немезида всех высокочастотных трейдеров с Wall Street работает в офисе размером с квартиру, расположенном прямо над салоном Bliss, где за $45 делают маникюр и педикюр – на улице Вязов в деревне Уиннетка, что недалеко от Чикаго.

Перед Эриком Скоттом Хунсадером (Eric Scott Hunsader ^[2]), основателем Nanex LLC ^[3], провайдера данных по фондовым рынкам, целых четыре монитора, демонстрирующие психоделические изображения прыгающих треугольников и точек, в которых он высматривает признаки незаконных торгов. Треугольники и точки на его мониторах – это выходящие со скоростью в доли секунды котировки на продажу и покупку акций на фондовых биржах США.

Графики торгов, которые создает компания Хунсадера, состоящая из восьми человек, враз привлекли внимание буквально всех, начиная с органов госконтроля и заканчивая владельцами арт-галерей. Был проделан даже вот какой трюк: команды на покупку и продажу акций одного из фондов перевели в мелодию цифрового фортепиано ^[4]. Некоторых трейдеров это привело в ярость: они стали заявлять, что результаты работы Nanex ничем не подтверждены, а сама компания просто распускает слухи об очередной теории заговора.

Для Хунсадера изображения, создаваемые из данных, получаемых с рынков – доказательство того, что фирмы, которые занимаются высокочастотным трейдингом, нарочно используют рыночные правила, чтобы получать прибыль в среде, не регулируемой законодательством. И хотя другие видят в отчетах и графиках Nanex пропаганду, выводы компании помогают инициировать публичное обсуждение фундаментального вопроса честности современных фондовых рынков.

«Вы смотрели или может быть читали Повелителя мух?», – спрашивает Хунсадер, используя роман ^[5] Уильяма Голдинга о мальчиках, брошенных на произвол судьбы на необитаемом острове, в качестве метафоры фондовых рынков. «Когда рядом нет родителей, ситуация выходит из под контроля».

Фото: Getty Images

‘Ticker Plant’

С точки зрения 51-летнего Хунсадера, эта метафора особенно хорошо отражает ситуацию на рынках, выдающих котировки ^[6] на продажу и покупку акций с частотой 2 миллиона в секунду – в 1990 году этот показатель составлял всего 1000 значений котировок в секунду. По данным Nanex, в чьи задачи выходит обработка данных и предоставление информации пользователям в форме, известной под названием ticker plant, рынок опционов выдает новые котировки с частотой более 10 миллионов в секунду.

Компания Хунсадера выявила ^[7] то, что по его словам можно считать свидетельством торговых махинаций накануне правительственного отчета по занятости в США от 22 октября. 16 октября система Nanex зафиксировала ^[8] команду на покупку акций суммой более $400 миллионов незадолго до открытия европейских фондовых рынков. По словам Nanex, команда на покупку фьючерсов E-mini S&P 500 была отменена «как раз перед началом серьезных продаж».

В Nanex отчет по этим событиям назвали «Пантеры снова на свободе?», намекая на то, что эти торги напоминают ситуацию, которая спровоцировала Комиссию по Торговле Товарными Фьючерсами ^[9] принудить компанию Panther Energy Trading LLC к выплате штрафов и конфискации прибыли на сумму в 2,8 миллиона долларов. Этой фирме было предъявлено обвинение в «спуфинге», то есть использовании алгоритма для нелегального размещения и быстрой отмены запросов на покупку и продажу фьючерсных контрактов с целью искусственного повышения спроса.

Давид и Голиаф

«Регулятор должен тратить не более часа на вычисление того, кто это сделал, и не больше одного дня должно тратиться на выяснение причин» – написано в отчете Nanex за 16 октября. «Мы подождем».

Компания Хунсадера рисует себя своего рода Давидом, борющимся с индустриальным Голиафом – богатыми компаниями, работающими в сфере высокочастотного трейдинга, которые доминируют на фондовых рынках США. И эта индустрия начала наносить ответные удары, обвиняя Хунсадера в том, что его компания делает неверные выводы из собственных графиков.

Когда в прошлом месяце Крис Конкэннон (Chris Concannon ^[10]), партнер в частной нью-йоркской трейдинговой фирме Virtu Financial LLC и бывший уполномоченный Комиссии по Ценным Бумагам и Биржам, подошел к микрофону на одном из отраслевых мероприятий, первым делом он отпустил шутку про Nanex.

«Имею честь объявить, что спонсором этого сегмента мероприятия является Nanex», – сказал Конкэннон под смех аудитории на вашингтонской Конференции Ассоциации Трейдеров Ценных Бумаг по вопросам структурирования рынка. По его словам, девиз Nanex: «улучшать состояние рынков за счет недостоверной информации».

Продолжение следует …

Автор: itinvest

Источник ^[11]